中信建投策略首席陈果:国防军工如日方升,短期是极佳投资标的,下半年有望乘势而上

2022-08-06 03:24:27 文章来源:网络

8月5日,中信建投首席策略官陈果发表观点,认为在外部环境发生结构**变化,三四季度宏观经济继续上修的背景下,国防军工如日方升。 核心观点如下: 在**未有之大变局之际,大国竞争增强,外部环境更加扑朔迷离,这种不确定**一定程度也会进一步加速我国安全体系的建设进程。我国下半年的经济增长速度大概率继续向上修复,经济基本面向好,叠加政策面的支持,国防军工有望在下半年乘势而上。

据统计,在全球主要的航空军工巨头中,欧**巨头呈现大市值低估值的情况,相比之下我国市值较小,但估值较高。据此,陈果指出在军工景气度不断上行的条件下,长期来看,未来我国的航空军工**的增长空间是非常大的,如果和欧**巨头对标,市值可能上升5倍到20倍;短期来看,军工行业极佳的景气度也会让军工行业在震荡市中坚如磐石。

无论是从政策还是基本面来看,军工的基本盘十分稳固。军工行业的每**盈利处在历史**高位左右,**息率也处于历史均值加1倍**差以外,盈利能力极佳。其次,军工行业的整体的估值处于较低的位置,短期来看,军工行业依然算是极佳的投资标的。 8月5日早盘,国防军工板块持续走弱。新劲刚大跌近8%,长城军工、中天火箭跌超5%,天秦装备、航天发展等多**跌超3%。截至目前,国防军工ETF(512810)跌超1%。 值得注意的是,昨日国防军工ETF(512810)伴随回调净申购资金超1800万元。

【**近3年超额**26.66%,国防军工ETF(512810)超额显著】 目前市面上军工类ETF合计6只,从实际**角度看,国防军工(512810)**明显突出,国防军工(512810)自2019.6.30至2022.6.30收盘,累计**幅84.29%,大幅超过基准指数57.63%的**幅,累计超额**26.66%,年均超额**8.89%,大幅领先同类ETF!

分年度看,国防军工(512810)每年稳定获得显著超额**,2019年至2021年,年度超额**分别为3.58%、9.11%、11.07%;截至2022.6.30,国防军工ETF(512810)**近1年、3年、5年超额**分别为3.04%、26.66%、23.74%。

数据来源:华宝基金,截至2022.6.30 首屈一指的超额**,这主要得益于国防军工ETF(512810)规模适中,新**打新增厚**更为明显。根据德勤**的报告,2021年全年,A**市场524只新**上市,首发实际募集资金总额达5466亿元,数量及金额均创近年来新高。这是A**历史上首次IPO融资额突破5000亿元。德勤**预计,2022年上海科创板有170至200只新**发行;210至240只新**于创业板发行,上海及深圳主板预计将有120至150只新**发行。 自创业板注册制以及科创板开始以来,新**发行节奏明显加快。后续加之北交所设立,新**全面注册制稳步推进,进一步推动直融时代到来。新**发行仍将维持高位,受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新**配售! 以上,基于国防军工板块的投资,潜在****好的品种,关注国防军工ETF,代码512810。

风险提示:国防军工ETF跟踪的标的指数为中证军工指数(399967),中证军工指数基日为2004年12月31日,发布日期为2013年12月26日。该指数的历史业绩是根据该指数目前成份**结构模拟回测而来。其指数成份**可能会发生变化,其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(**括但不限于个**、**、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,投资需谨慎。

7月21日,北京银保监局**行政处罚信息。北银消费金融有限公司(下称“北银消金”)因互联网贷款业务风险管理有效**不足、对合作机构管理不到位,被罚款80万元。

据不完全统计,北银消金曾合作的助贷****括畅行花、**金融、我来数科、趣前行app、滴水贷、小象优品等。

北银消金曾多次被罚。2017年,北银消金因开展监管叫停业务等原因被原北京银监局罚款900万元。监管还对时任总经理给予警告并处50万元罚款的行政处罚;对时任副总经理给予取消10年的董事、高级管理人员任职资格,禁止2年内从事**业工作的行政处罚;有员工被给予禁止12年内从事**业工作的行政处罚;或被给予警告并处20万元罚款的行政处罚。此外,北银消金曾在2015年11月,因违规放贷等问题被原北京银监局处150万罚款。2018年,北银消金因违反《征信业管理条例》,被处以30万元罚款。

北银消金成立于2010年2月。截至2021年9月末,北银消费金融贷款总额97.05亿,资本充足率11.65%,不良贷款率2.30%,资产损失准备充足率206.96%;2021年1至9月实现营业**5.45亿元,实现净利润0.43亿元。截至2021年末,北银消金总资产98亿元,净利润5820.85万元。

2021年11月,北银消金增资获批,注册资本从8.5亿元变更为10亿元,北京**持**比例为37.50%、利时集团**份有限公司出资比例20.25%、桑坦德消费金融出资比例17.00%,其他**东还**括北京联东投资(集团)有限公司出资比例、联想控**、大连万达等。利时集团等**东曾将所持北银消金**权出质予北京**等金融机构。三个月前,北京银保监局公布了北银消金开展信贷资产证券化业务资格的批复。

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